El precio de las acciones de Knight-Swift Transportation Holdings Inc. (NYSE:KNX) no acaba de cuadrar

Con una relación precio/ventas (o "P/V") media cercana a 1,3 veces en el sector del transporte en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación P/V de 1x de Knight-Swift Transportation Holdings Inc. (NYSE:KNX). Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible contratiempo si no existe una base racional para el P/S.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Knight-Swift Transportation Holdings para los accionistas?

Los últimos tiempos no han sido buenos para Knight-Swift Transportation Holdings, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las demás empresas. Tal vez el mercado espere que los ingresos aumenten en el futuro, lo que ha impedido que la relación P/S disminuya. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio relativamente elevado por una empresa con este tipo de perfil de crecimiento.

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¿Se prevé un crecimiento de los ingresos de Knight-Swift Transportation Holdings?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe estar a la altura del sector para que los ratios P/S como el de Knight-Swift Transportation Holdings se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, veremos que la empresa apenas registró crecimiento alguno de los ingresos el año pasado. Aunque, afortunadamente, los ingresos han aumentado un 54% en conjunto desde hace tres años, sin contar los últimos 12 meses. Así que, aunque la empresa ha hecho un trabajo sólido en el pasado, es algo preocupante ver que el crecimiento de los ingresos ha disminuido tanto como lo ha hecho.

Pasando a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 6,7% anual, según las estimaciones de los analistas que observan a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 8,9% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

A la luz de esto, resulta curioso que el P/S de Knight-Swift Transportation Holdings se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas pueden estar preparándose para una futura decepción si el P/S cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué significa la P/S de Knight-Swift Transportation Holdings para los inversores?

Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Si tenemos en cuenta que las estimaciones de crecimiento de los ingresos de Knight-Swift Transportation Holdings son bastante moderadas en comparación con el sector en general, es fácil entender por qué consideramos inesperado que cotice con su actual ratio P/S. Cuando vemos empresas con unas perspectivas de ingresos relativamente más débiles en comparación con el sector, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría el moderado P/S a la baja. Circunstancias como ésta suponen un riesgo para los inversores actuales y potenciales, que pueden ver caer el precio de las acciones si el bajo crecimiento de los ingresos influye en el sentimiento.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 2 señales de advertencia para Knight-Swift Transportation Holdings que debe tener en cuenta.

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