¿Es J.B. Hunt Transport Services (NASDAQ:JBHT) una inversión arriesgada?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que J.B. Hunt Transport Services, Inc.(NASDAQ:JBHT) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

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¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

¿Cuánta deuda tiene J.B. Hunt Transport Services?

La imagen siguiente, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en marzo de 2025 J.B. Hunt Transport Services tenía una deuda de 1.580 millones de dólares, frente a los 1.370 millones de un año antes. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 43,4 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 1.540 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de J.B. Hunt Transport Services?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que J.B. Hunt Transport Services tenía pasivos por valor de 1.870 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 2.510 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, dispone de 43,4 millones de dólares de tesorería y 1.200 millones de dólares de créditos con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 3.140 millones de dólares.

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que J.B. Hunt Transport Services tiene una enorme capitalización bursátil de 14.800 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Sin embargo, sigue mereciendo la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

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Para evaluar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

J.B. Hunt Transport Services tiene un bajo ratio de deuda neta sobre EBITDA, de sólo 0,98. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses la friolera de 10,9 veces. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. Por otro lado, el EBIT de J.B. Hunt Transport Services cayó un 10% en el último año. Si este ritmo de descenso de los beneficios continúa, la empresa podría encontrarse en apuros. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si J.B. Hunt Transport Services puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Por lo tanto, es evidente que tenemos que ver si ese EBIT se está traduciendo en el correspondiente flujo de caja libre. En los últimos tres años, el flujo de caja libre de J.B. Hunt Transport Services ascendió al 30% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Eso no es muy bueno, cuando se trata de pagar la deuda.

Nuestra opinión

En lo que respecta al balance, el aspecto positivo más destacado de J.B. Hunt Transport Services fue el hecho de que parece capaz de cubrir sus gastos por intereses con su EBIT con seguridad. Pero los demás factores que hemos señalado no son tan alentadores. Por ejemplo, su tasa de crecimiento del EBIT nos pone un poco nerviosos respecto a su deuda. El análisis de todos estos datos nos hace ser un poco cautos sobre los niveles de deuda de J.B. Hunt Transport Services. Aunque el endeudamiento tiene su lado positivo en una mayor rentabilidad potencial, creemos que los accionistas deberían tener en cuenta que los niveles de endeudamiento podrían aumentar el riesgo de la acción. Nos animaríamos a investigar más el valor si descubriéramos que personas con información privilegiada de J.B. Hunt Transport Services han comprado acciones recientemente. Si a usted también le gustaría, está de suerte, ya que hoy compartimos gratuitamente nuestra lista de transacciones con información privilegiada.

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