¿Está Grab Holdings (NASDAQ:GRAB) demasiado endeudada?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Grab Holdings Limited(NASDAQ:GRAB) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de Grab Holdings

¿Cuánta deuda tiene Grab Holdings?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Grab Holdings tenía una deuda de 298,0 millones de dólares a finales de marzo de 2024, una reducción desde los 781,0 millones de dólares de hace un año. Pero, por otro lado, también tiene 4.290 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 3.990 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Grab Holdings

Según el último balance, Grab Holdings tenía un pasivo de 1.480 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y un pasivo de 384 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, tenía 4.290 millones de dólares en efectivo y 495 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así que en realidad tiene 2.920 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Es bueno ver que Grab Holdings tiene mucha liquidez en su balance, lo que sugiere una gestión conservadora del pasivo. Como tiene muchos activos, es poco probable que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, el hecho de que Grab Holdings tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Grab Holdings puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, Grab Holdings no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 44%, hasta los 2.500 millones de dólares. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.

¿Cuál es el riesgo de Grab Holdings?

A pesar de que Grab Holdings registró pérdidas en los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) durante los últimos doce meses, generó un flujo de caja libre positivo de 138 millones de dólares. Por tanto, aunque es deficitaria, no parece tener demasiado riesgo de balance a corto plazo, teniendo en cuenta el efectivo neto. Teniendo en cuenta su crecimiento de ingresos del 44% en el último año, creemos que hay bastantes posibilidades de que la empresa vaya por buen camino. No hay duda de que un crecimiento rápido de los ingresos puede curar todo tipo de males para un valor. En el caso de empresas más arriesgadas como Grab Holdings, siempre me gusta vigilar las tendencias de beneficios e ingresos a largo plazo. Afortunadamente, puede hacer clic para ver nuestro gráfico interactivo de sus beneficios, ingresos y flujo de caja operativo.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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