Con una relación precio/beneficios (o "PER") media cercana a 17 veces en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante el PER de 17,8 veces de CSX Corporation (NASDAQ:CSX). Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el PER.
Los últimos tiempos no han sido ventajosos para CSX, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensan que la tendencia de los beneficios de la empresa acabará cayendo en línea con la mayoría de las demás del mercado. Si uno sigue creyendo en la empresa, preferiría que no se produjera una sangría de beneficios. O, por lo menos, esperaría que no siguiera obteniendo malos resultados si su plan es comprar acciones mientras no está a favor.
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¿Hay algún crecimiento para CSX?
El único momento en el que uno se sentiría cómodo viendo un PER como el de CSX es cuando el crecimiento de la compañía sigue de cerca al mercado.
Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 11%. Sin embargo, unos años anteriores muy buenos le permitieron aumentar el beneficio por acción en un impresionante 57% en total durante los tres últimos años. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos ha sido más que adecuado para la empresa.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 9,7% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10% cada año, lo que no es materialmente diferente.
En vista de ello, es comprensible que el PER de CSX se sitúe en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un crecimiento medio en el futuro y sólo están dispuestos a pagar una cantidad moderada por las acciones.
Conclusión sobre el PER de CSX
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos comprobado que CSX mantiene su moderado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento están en línea con el mercado en general, tal y como se esperaba. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora o deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER alto o bajo. En estas circunstancias, es difícil que la cotización se mueva con fuerza en una u otra dirección en un futuro próximo.
También vale la pena señalar que hemos encontrado 1 señal de advertencia para CSX que hay que tener en cuenta.
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