Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 17 veces, se podría considerar a ArcBest Corporation (NASDAQ:ARCB) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 22 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para este elevado PER.
Los últimos tiempos no han sido ventajosos para ArcBest, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea elevado porque los inversores piensan que la empresa dará un giro completo a la situación y acelerará su crecimiento por encima de la mayoría de las demás del mercado. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de ArcBest?
La única vez que se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan alto como el de ArcBest es cuando el crecimiento de la compañía está en camino de eclipsar al mercado.
Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 50%. Aun así, admirablemente el BPA ha subido un 41% en conjunto desde hace tres años, sin contar los últimos 12 meses. En consecuencia, aunque hubieran preferido mantener la racha, los accionistas probablemente acogerían con satisfacción las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
De cara al futuro, las estimaciones de los diez analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 50% durante el próximo año. Dado que el mercado sólo prevé un crecimiento del 12%, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados más sólidos.
En vista de ello, es comprensible que el PER de ArcBest se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.
Conclusión sobre el PER de ArcBest
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de ArcBest reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 2 señales de advertencia para ArcBest que debería tener en cuenta.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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