Los inversores institucionales de American Airlines Group Inc. (NASDAQ:AAL) perdieron un 3,7% la semana pasada, pero se han beneficiado de las ganancias a largo plazo.

Puntos clave

• Dada la gran participación de las instituciones en el valor, la cotización de American Airlines Group podría ser vulnerable a sus decisiones comerciales.
• Un total de 25 inversores tienen una participación mayoritaria en la empresa, con un 45%.
• Las previsiones de los analistas, junto con los datos de propiedad, sirven para hacerse una idea clara de las perspectivas de una empresa.

Para hacerse una idea de quién controla realmente American Airlines Group Inc.(NASDAQ:AAL), es importante comprender la estructura de propiedad de la empresa. Y el grupo que posee la mayor parte del pastel son las instituciones, con un 56% de la propiedad. Es decir, este grupo es el que más se beneficia si las acciones suben (o el que más pierde si bajan).

Perder dinero en las inversiones es algo que no gusta a ningún accionista, y menos aún a los inversores institucionales, que vieron cómo el valor de sus participaciones caía un 3,7% la semana pasada. Sin embargo, la rentabilidad del 16% en un año para los accionistas podría haber suavizado el golpe. No obstante, deben estar atentos a nuevas pérdidas en el futuro.

En el siguiente gráfico, ampliamos los diferentes grupos de propietarios de American Airlines Group.

Vea nuestro último análisis de American Airlines Group

¿Qué nos dice la propiedad institucional sobre American Airlines Group?

Los inversores institucionales suelen comparar sus propios rendimientos con los rendimientos de un índice comúnmente seguido. Por ello, suelen considerar la compra de grandes empresas incluidas en el índice de referencia correspondiente.

American Airlines Group ya cuenta con instituciones en el registro de acciones. De hecho, poseen una participación respetable en la empresa. Esto puede indicar que la empresa goza de cierto grado de credibilidad en la comunidad inversora. Sin embargo, conviene desconfiar de la supuesta validación que aportan los inversores institucionales. Ellos también se equivocan a veces. No es infrecuente ver una gran caída del precio de las acciones si dos grandes inversores institucionales intentan venderlas al mismo tiempo. Así que vale la pena comprobar la trayectoria de los beneficios de American Airlines Group (a continuación). Por supuesto, hay que tener en cuenta otros factores.

Dado que los inversores institucionales poseen más de la mitad de las acciones emitidas, es probable que el consejo tenga que prestar atención a sus preferencias. American Airlines Group no es propiedad de fondos de cobertura. Observando nuestros datos, podemos ver que el mayor accionista es The Vanguard Group, Inc. con un 9,4% de las acciones en circulación. A modo de contexto, el segundo mayor accionista posee alrededor del 8,7% de las acciones en circulación, seguido de una participación del 8,3% por parte del tercer mayor accionista.

Una mirada más profunda a nuestros datos de propiedad muestra que los 25 mayores accionistas poseen colectivamente menos de la mitad del registro, lo que sugiere un gran grupo de pequeños propietarios en el que ningún accionista tiene la mayoría.

Aunque el estudio de la propiedad institucional de una empresa puede añadir valor a su investigación, también es una buena práctica investigar las recomendaciones de los analistas para obtener una comprensión más profunda del rendimiento esperado de una acción. Hay un número razonable de analistas que cubren el valor, por lo que puede ser útil conocer su visión agregada sobre el futuro.

Información privilegiada sobre American Airlines Group

Aunque la definición exacta de información privilegiada puede ser subjetiva, casi todo el mundo considera que los miembros del consejo de administración tienen información privilegiada. La dirección responde en última instancia ante el consejo. Sin embargo, no es infrecuente que los directivos sean miembros ejecutivos del consejo, especialmente si son fundadores o consejeros delegados.

En general, considero que la participación de personas con información privilegiada es algo positivo. Sin embargo, en algunas ocasiones hace más difícil que otros accionistas exijan responsabilidades al consejo por sus decisiones.

Podemos informar de que personas con información privilegiada poseen acciones de American Airlines Group Inc. Las personas con información privilegiada tienen una participación significativa por valor de 132 millones de dólares. La mayoría diría que esto muestra una buena alineación de intereses entre los accionistas y el consejo. Aun así, valdría la pena comprobar si esas personas con información privilegiada han estado vendiendo.

Participación del público en general

El público en general -incluidos los inversores minoristas- posee el 43% de las acciones de la empresa, por lo que no es fácil ignorarlo. Este tamaño de la propiedad, aunque considerable, puede no ser suficiente para cambiar la política de la empresa si la decisión no está en sintonía con otros grandes accionistas.

Próximos pasos:

Me parece muy interesante analizar quién es exactamente el propietario de una empresa. Pero para comprenderlo realmente, debemos tener en cuenta también otra información. Tenga en cuenta que American Airlines Group muestra 4 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 2 de ellas son potencialmente graves...

Pero en última instancia es el futuro, no el pasado, el que determinará lo bien que les irá a los propietarios de este negocio. Por lo tanto, creemos que es aconsejable echar un vistazo a este informe gratuito que muestra si los analistas predicen un futuro más brillante.

NB: Las cifras de este artículo se calculan utilizando datos de los últimos doce meses, que se refieren al periodo de 12 meses que finaliza en la última fecha del mes en que está fechado el estado financiero. Esto puede no coincidir con las cifras del informe anual completo.

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