Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante señalar que Teledyne Technologies Incorporated(NYSE:TDY) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuánta deuda tiene Teledyne Technologies?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Teledyne Technologies tenía una deuda de 2.800 millones de dólares a finales de junio de 2024, una reducción de 3.350 millones de dólares en un año. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 443,3 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 2.350 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de Teledyne Technologies?
Según el último balance, Teledyne Technologies tenía pasivos por valor de 1.390 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 3.510 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 443,3 millones de USD de tesorería y 1.160 millones de USD de créditos con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, tiene un pasivo de 3.290 millones de dólares más que su tesorería y sus créditos a corto plazo juntos.
Dado que Teledyne Technologies tiene una enorme capitalización bursátil de 21.200 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor.
Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De este modo, tenemos en cuenta tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.
Diríamos que el moderado ratio deuda neta/EBITDA de Teledyne Technologies (1,8) indica prudencia en materia de endeudamiento. Y su impresionante EBIT de 16,5 veces su gasto por intereses, implica que la carga de la deuda es tan ligera como una pluma de pavo real. Cabe destacar que el EBIT de Teledyne Technologies se mantuvo prácticamente estable en los últimos doce meses. Preferiríamos ver algún crecimiento de los beneficios, porque eso siempre ayuda a disminuir la deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Teledyne Technologies puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en metálico. Así que el paso lógico es mirar a la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. Durante los tres últimos años, Teledyne Technologies ha producido un flujo de caja libre equivalente al 70% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desee.
Nuestra opinión
La cobertura de intereses de Teledyne Technologies sugiere que puede hacer frente a su deuda con la misma facilidad con la que Cristiano Ronaldo podría marcar un gol a un portero de un equipo sub-14. Y eso es sólo el principio. Y eso es sólo el principio de las buenas noticias, ya que su conversión de EBIT a flujo de caja libre también es muy alentadora. Si tenemos en cuenta todos estos factores, parece que Teledyne Technologies utiliza la deuda con bastante sensatez. Eso significa que están asumiendo un poco más de riesgo, con la esperanza de impulsar la rentabilidad de los accionistas. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, por lo que si está interesado en Teledyne Technologies, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción.
Si le interesa invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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