No es exagerado decir que la relación precio/beneficios (o "PER") de TD SYNNEX Corporation (NYSE:SNX) de 18,1 veces en estos momentos parece bastante "intermedia" en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde la mediana de la relación PER ronda las 17 veces. Aunque esto no llame la atención, si la relación precio/beneficio no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.
El crecimiento negativo de los beneficios de TD SYNNEX en los últimos tiempos no ha sido ni mejor ni peor que el de la mayoría de las demás empresas. Parece que pocos esperan que el rendimiento de los beneficios de la empresa se desvíe mucho del de la mayoría de las demás empresas, lo que ha frenado el PER. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. Dicho esto, los accionistas actuales probablemente no sean demasiado pesimistas sobre el precio de la acción si los beneficios de la empresa siguen la estela del mercado.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el PER?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe igualar al mercado para que los ratios P/E como el de TD SYNNEX se consideren razonables.
Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 4,0%. Esto frenó la buena racha que estaba teniendo a largo plazo, ya que su crecimiento del beneficio por acción a tres años sigue siendo de un notable 7,4% en total. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa ha sido respetable en los últimos tiempos.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los diez analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 20% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado sólo crezca un 10% al año, la empresa está posicionada para obtener unos resultados más sólidos.
Con esta información, nos parece interesante que TD SYNNEX cotice a un PER bastante similar al del mercado. Puede que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.
Conclusión sobre el PER de TD SYNNEX
Por lo general, advertimos que no se debe dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos establecido que TD SYNNEX cotiza actualmente con un PER inferior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es superior a la del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios sólidas con un crecimiento más rápido que el del mercado, asumimos que los riesgos potenciales son los que podrían estar ejerciendo presión sobre el PER. Al menos, el riesgo de caída de los precios parece moderado, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían registrar cierta volatilidad.
No queremos aguar demasiado la fiesta, pero también hemos encontrado una señal de advertencia para TD SYNNEX que hay que tener en cuenta.
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