Estas 4 medidas indican que Rogers (NYSE:ROG) está utilizando la deuda razonablemente bien

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Rogers Corporation(NYSE:ROG) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgo?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, el lado positivo de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

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¿Cuánta deuda tiene Rogers?

Como se puede ver a continuación, Rogers tenía 80,0 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 290,0 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, cuenta con 126,5 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 46,5 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Rogers?

Los últimos datos del balance muestran que Rogers tenía pasivos por valor de 116,1 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 194,1 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 126,5 millones de dólares en efectivo y 232,2 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 48,4 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Rogers probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En resumen, Rogers dispone de liquidez neta, por lo que se puede afirmar que no está muy endeudado.

Afortunadamente, Rogers aumentó su EBIT un 6,5% en el último año, lo que hace que la carga de la deuda parezca aún más manejable. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Rogers para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Rogers puede tener liquidez neta en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. En los tres últimos años, Rogers registró un flujo de caja libre equivalente al 42% de su EBIT, es decir, menos de lo que cabría esperar. Eso no es muy bueno, cuando se trata de pagar la deuda.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Rogers tiene 46,5 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. Además, su EBIT creció un 6,5% en el último año. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Rogers. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 1 señal de advertencia con Rogers , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

A fin de cuentas, suele ser mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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