Por qué PAR Technology (NYSE:PAR) puede permitirse algo de deuda

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que PAR Technology Corporation(NYSE:PAR) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda de PAR Technology?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que PAR Technology tenía una deuda de 378,2 millones de dólares en marzo de 2024; aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 72,5 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 305,6 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de PAR Technology?

Los últimos datos del balance muestran que PAR Technology tenía pasivos por valor de 93,7 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 388,8 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 72,5 millones de dólares en efectivo, así como de 70 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 340,0 millones de dólares.

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que PAR Technology tiene una capitalización bursátil de 1.410 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Sin embargo, sigue mereciendo la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si PAR Technology puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, PAR Technology registró unos ingresos de 421 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 12%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Ese ritmo de crecimiento es un poco lento para nuestro gusto, pero hace falta de todo para hacer un mundo.

Caveat Emptor

Es importante señalar que PAR Technology registró pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. De hecho, perdió 75 millones de dólares a nivel de EBIT. Si nos fijamos en esto y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, nos parece poco prudente que la empresa tenga deuda. Así que creemos que su balance está un poco tenso, aunque no irreparable. Sin embargo, no ayuda el hecho de que el año pasado gastara 35 millones de dólares en efectivo. Basta decir que consideramos que el valor es arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y nosotros hemos detectado 3 señales de advertencia de PAR Technology que debería conocer.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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