Los inversores pueden encontrar consuelo en la calidad de los beneficios de Motorola Solutions (NYSE:MSI)

El anuncio de resultados de Motorola Solutions, Inc.(NYSE:MSI) de la semana pasada no impresionó a los accionistas. Sin embargo, nuestro análisis sugiere que las débiles cifras principales están siendo contrarrestadas por algunos factores subyacentes positivos.

Vea nuestro último análisis de Motorola Solutions

Comparación del flujo de caja con los beneficios de Motorola Solutions

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios declarados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de flujo de caja). El ratio de devengo resta el FCF de los beneficios de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

Por lo tanto, en realidad se considera positivo que una empresa tenga un coeficiente de devengo negativo, pero negativo que su coeficiente de devengo sea positivo. Aunque tener un coeficiente de periodificación superior a cero es poco preocupante, creemos que merece la pena prestar atención cuando una empresa tiene un coeficiente de periodificación relativamente alto. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

Durante los doce meses anteriores a diciembre de 2024, Motorola Solutions registró un coeficiente de devengo de -0,10. Esto implica que tiene una buena conversión de efectivo. Eso implica que tiene una buena conversión de efectivo, e implica que su flujo de caja libre superó sólidamente su beneficio el año pasado. A saber, produjo un flujo de caja libre de 2.100 millones de dólares durante el periodo, eclipsando su beneficio declarado de 1.580 millones de dólares. El flujo de caja libre de Motorola Solutions mejoró el año pasado, lo que en general es bueno de ver. Sin embargo, eso no es todo lo que hay que tener en cuenta. El ratio de devengo refleja, al menos en parte, el impacto de elementos inusuales en el beneficio estatutario.

Esto puede hacer que nos preguntemos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Afortunadamente, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

El impacto de las partidas extraordinarias en los beneficios

El beneficio de Motorola Solutions se vio reducido por partidas inusuales por valor de 616 millones de dólares en los últimos doce meses, lo que le ayudó a producir una elevada conversión de efectivo, como reflejan sus partidas inusuales. Esto es lo que se espera ver cuando una empresa tiene un cargo no monetario que reduce los beneficios sobre el papel. Nunca es bueno ver que los elementos inusuales cuestan beneficios a la empresa, pero por el lado positivo, las cosas podrían mejorar más pronto que tarde. Cuando analizamos la gran mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, descubrimos que las partidas inusuales significativas no suelen repetirse. Y no es de extrañar, ya que estas partidas se consideran inusuales. Si Motorola Solutions no ve repetirse esos gastos inusuales, en igualdad de condiciones esperaríamos que su beneficio aumentara durante el próximo año.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Motorola Solutions

Teniendo en cuenta tanto el coeficiente de devengo de Motorola Solutions como sus partidas inusuales, creemos que es poco probable que sus beneficios estatutarios exageren el poder de los beneficios subyacentes de la empresa. Teniendo en cuenta todos estos factores, diríamos que el poder de los beneficios subyacentes de Motorola Solutions es al menos tan bueno como las cifras estatutarias hacen parecer. A la luz de esto, si desea realizar más análisis sobre la empresa, es vital estar informado de los riesgos que implica. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia que debería repasar para hacerse una mejor idea de Motorola Solutions.

Nuestro examen de Motorola Solutions se ha centrado en determinados factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Y lo ha superado con nota. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Aunque puede que le lleve un poco de tiempo investigar, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.

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