Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 44x, Motorola Solutions, Inc.(NYSE:MSI) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 17x e incluso PER inferiores a 10x no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Mientras que el mercado ha experimentado un crecimiento de los beneficios últimamente, los beneficios de Motorola Solutions han ido a la inversa, lo que no es bueno. Es posible que muchos esperen que los resultados se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que el PER se desplome. Esperemos que así sea, porque de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin motivo alguno.
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¿Hay suficiente crecimiento para Motorola Solutions?
Para justificar su ratio PER, Motorola Solutions necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del mercado.
Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 7,6% en los resultados de la empresa. A pesar de ello, el BPA ha logrado aumentar un 28% en conjunto desde hace tres años, gracias al anterior periodo de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.
En cuanto a las perspectivas, los once analistas que siguen la evolución de la empresa prevén un crecimiento del 19% anual en los próximos tres años. Dado que el mercado sólo prevé un crecimiento del 11% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados más sólidos.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Motorola Solutions se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.
La última palabra
En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.
Hemos establecido que Motorola Solutions mantiene su elevado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no se vean amenazados. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Además, también debería conocer estas 2 señales de advertencia que hemos detectado en Motorola Solutions.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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