Creemos que las buenas ganancias de Motorola Solutions (NYSE:MSI) podrían ser conservadoras

Motorola Solutions, Inc.(NYSE:MSI) anunció recientemente unos buenos resultados y el mercado los recompensó con una fuerte subida de la cotización. Según nuestro análisis del informe, las sólidas cifras de beneficios principales están respaldadas por unos sólidos fundamentos de beneficios.

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Comparación del flujo de caja con los beneficios de Motorola Solutions

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios declarados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de flujo de caja). Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF de los beneficios de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos de explotación medios del periodo. Se puede considerar que el coeficiente de devengo del flujo de caja es el "coeficiente de beneficios sin FCF".

Por lo tanto, en realidad se considera algo bueno cuando una empresa tiene un coeficiente de devengo negativo, pero algo malo si su coeficiente de devengo es positivo. Esto no quiere decir que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar cuando el coeficiente de devengo es bastante alto. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

Durante los doce meses anteriores a marzo de 2024, Motorola Solutions registró un ratio de periodificación de -0,15. Esto indica que su flujo de caja libre superó significativamente su beneficio estatutario. A saber, produjo un flujo de caja libre de 2.200 millones de dólares durante el periodo, eclipsando su beneficio declarado de 1.390 millones de dólares. El flujo de caja libre de Motorola Solutions ha mejorado en el último año, lo que en general es positivo. Dicho esto, la historia no acaba ahí. Podemos ver que elementos inusuales han afectado a su beneficio estatutario y, por tanto, al ratio de devengo.

Esto nos lleva a preguntarnos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

¿Cómo influyen las partidas extraordinarias en los beneficios?

Los beneficios de Motorola Solutions se vieron reducidos por partidas inusuales por valor de 667 millones de dólares en los últimos doce meses, lo que le ayudó a producir una elevada conversión de efectivo, tal y como reflejan sus partidas inusuales. Esto es lo que se espera ver cuando una empresa tiene un cargo no monetario que reduce los beneficios sobre el papel. Aunque las deducciones debidas a partidas inusuales son decepcionantes en primera instancia, hay un resquicio de esperanza. Hemos analizado miles de empresas que cotizan en bolsa y hemos descubierto que los elementos inusuales suelen ser de carácter puntual. Y, al fin y al cabo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. Si Motorola Solutions no ve repetirse esos gastos inusuales, entonces, en igualdad de condiciones, esperaríamos que su beneficio aumentara durante el próximo año.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Motorola Solutions

En conclusión, tanto el coeficiente de devengo de Motorola Solutions como sus partidas inusuales sugieren que sus beneficios estatutarios son probablemente razonablemente conservadores. Basándonos en estos factores, creemos que el potencial de beneficios de Motorola Solutions es al menos tan bueno como parece, ¡y puede que incluso mejor! Tenga en cuenta que, a la hora de analizar un valor, conviene tener en cuenta los riesgos que entraña. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia que debería repasar para hacerse una mejor idea de Motorola Solutions.

Tras nuestro examen de la naturaleza de los beneficios de Motorola Solutions, hemos salido optimistas con respecto a la empresa. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Hay quien considera que un alto rendimiento de los fondos propios es buena señal de una empresa de calidad. Aunque puede que le lleve un poco de tiempo investigar, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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