Knowles Corporation (NYSE:KN) podría no estar tan mal valorada como parece

Con una relación precio/ventas (o "P/V") media cercana a 1,8 veces en el sector de la electrónica en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación P/V de 2,1 veces de Knowles Corporation (NYSE:KN). Sin embargo, no es prudente ignorar simplemente la relación P/S sin explicaciones, ya que los inversores pueden estar despreciando una oportunidad clara o un error costoso.

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¿Cómo es el rendimiento reciente de Knowles?

Con el crecimiento de sus ingresos en terreno positivo en comparación con el descenso de los ingresos de la mayoría de las demás empresas, Knowles lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Puede que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los ingresos se deteriore como el resto, lo que ha impedido que el ratio P/S aumente. Si le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder adquirir algunas acciones mientras no le favorezcan.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre la P/S?

El ratio P/S de Knowles sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un rendimiento en línea con el sector.

Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 7,4%. Aun así, lamentablemente los ingresos han caído un 5,3% en conjunto desde hace tres años, lo que resulta decepcionante. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

Mirando ahora hacia adelante, se prevé que los ingresos aumenten un 10% durante el próximo año, según los cuatro analistas que siguen a la empresa. Esta cifra es muy superior al 6,4% previsto para el conjunto del sector.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Knowles esté muy cerca de sus homólogos del sector. Es posible que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

La clave

Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

A pesar de las atractivas cifras de crecimiento de los ingresos que superan a las del sector, el PER de Knowles no es exactamente lo que cabría esperar. Tal vez la incertidumbre en las previsiones de ingresos es lo que mantiene el ratio P/S en consonancia con el resto del sector. Sin embargo, si está de acuerdo con las previsiones de los analistas, puede hacerse con el valor a un precio atractivo.

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