Creemos que hay algunos problemas para Knowles (NYSE:KN) más allá de sus prometedores beneficios

Los recientes resultados publicados por Knowles Corporation(NYSE:KN) fueron sólidos, pero la acción no se movió tanto como esperábamos. Creemos que los accionistas se han percatado de algunos factores preocupantes más allá de las cifras reglamentarias de beneficios.

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Una situación fiscal inusual

Knowles informó de un beneficio fiscal de 27 millones de dólares, que merece la pena destacar. Siempre es un poco digno de mención cuando una empresa es pagada por el hombre de los impuestos, en lugar de pagar al hombre de los impuestos. Por supuesto, a primera vista es estupendo recibir un beneficio fiscal. Y puesto que antes perdía dinero, es muy posible que indique simplemente la realización de pérdidas fiscales pasadas. Sin embargo, el problema radica en que este tipo de beneficios sólo repercuten en el año en que se contabilizan y suelen ser de carácter excepcional. En el caso probable de que el beneficio fiscal no se repita, esperaríamos ver caer sus niveles de beneficios estatutarios, al menos en ausencia de un fuerte crecimiento. Así que, aunque nos parece estupendo recibir un beneficio fiscal, tiende a implicar un mayor riesgo de que el beneficio estatutario exagere el poder sostenible de los beneficios de la empresa.

Eso puede hacer que te preguntes qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Knowles

Knowles informó de que recibió un beneficio fiscal, en lugar de pagar impuestos, en su último informe. Dado que este tipo de beneficio no es recurrente, centrarse en el beneficio estatutario podría hacer que la empresa pareciera mejor de lo que realmente es. Por ello, pensamos que es posible que los beneficios estatutarios de Knowles sean mejores que su poder de beneficio subyacente. La buena noticia es que ha obtenido beneficios en los últimos doce meses, a pesar de sus pérdidas anteriores. Por supuesto, sólo hemos arañado la superficie cuando se trata de analizar sus beneficios; también se podrían considerar los márgenes, el crecimiento previsto y el rendimiento de la inversión, entre otros factores. Obviamente, nos encanta tener en cuenta los datos históricos para fundamentar nuestra opinión sobre una empresa. Pero puede ser muy valioso tener en cuenta las previsiones de otros analistas. Por suerte, puede consultar las previsiones de los analistas haciendo clic aquí.

Esta nota sólo ha analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de Knowles. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, muchas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otras les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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