Los inversores institucionales podrían pasar por alto la reciente caída de la capitalización bursátil de HP Inc. (NYSE:HPQ) de 1.000 millones de dólares, ya que las ganancias a largo plazo siguen siendo positivas

Principales datos

• Dada la gran participación de las instituciones en el valor, la cotización de HP podría ser vulnerable a sus decisiones comerciales.
• El 51% de la empresa está en manos de los 14 principales accionistas
• Ventas recientes por parte de personas con información privilegiada

Para hacerse una idea de quién controla realmente HP Inc.(NYSE:HPQ), es importante comprender la estructura de propiedad de la empresa. Con una participación del 85%, las instituciones poseen el máximo de acciones de la empresa. Es decir, este grupo es el que más se beneficia si las acciones suben (o el que más pierde si hay una bajada).

A ningún accionista le gusta perder dinero con sus inversiones, especialmente a los inversores institucionales, que vieron cómo sus participaciones perdían un 3,3% de valor la semana pasada. Sin embargo, la rentabilidad del 17% en un año para los accionistas puede haber contribuido a mitigar su dolor. Pero probablemente desconfíen de futuras pérdidas.

En el siguiente gráfico, ampliamos los diferentes grupos de propietarios de HP.

Vea nuestro último análisis de HP

¿Qué nos dice la propiedad institucional sobre HP?

Muchas instituciones miden su rendimiento con respecto a un índice que se aproxima al mercado local. Por lo tanto, suelen prestar más atención a las empresas incluidas en los principales índices.

Como puede ver, los inversores institucionales tienen una participación considerable en HP. Esto puede indicar que la empresa goza de cierto grado de credibilidad en la comunidad inversora. Sin embargo, es mejor desconfiar de la supuesta validación que aportan los inversores institucionales. Ellos también se equivocan a veces. No es infrecuente ver una gran caída del precio de las acciones si dos grandes inversores institucionales intentan venderlas al mismo tiempo. Así que merece la pena comprobar la trayectoria de los beneficios de HP en el pasado (más abajo). Por supuesto, hay que tener en cuenta otros factores.

Dado que los inversores institucionales poseen más de la mitad de las acciones emitidas, es probable que el consejo tenga que prestar atención a sus preferencias. Los hedge funds no tienen muchas acciones de HP. The Vanguard Group, Inc. es actualmente el mayor accionista, con un 14% de las acciones en circulación. Mientras tanto, el segundo y el tercer mayor accionista poseen el 12% y el 5,5% de las acciones en circulación, respectivamente.

Un examen más detallado de nuestras cifras de propiedad sugiere que los 14 principales accionistas tienen una propiedad combinada del 51%, lo que implica que ningún accionista tiene la mayoría.

Investigar la propiedad institucional es una buena manera de calibrar y filtrar el rendimiento esperado de una acción. Lo mismo puede hacerse estudiando la opinión de los analistas. El valor cuenta con la cobertura de bastantes analistas, por lo que se pueden estudiar las previsiones de crecimiento con bastante facilidad.

Información privilegiada sobre HP

La definición de información privilegiada de una empresa puede ser subjetiva y varía según las jurisdicciones. Nuestros datos reflejan información privilegiada individual, que incluye como mínimo a los miembros del consejo de administración. La dirección responde en última instancia ante el consejo. Sin embargo, no es raro que los directivos sean miembros ejecutivos del consejo, especialmente si son fundadores o consejeros delegados.

En general, considero que la participación de personas con información privilegiada es algo positivo. Sin embargo, en algunas ocasiones hace más difícil que otros accionistas exijan responsabilidades al consejo por sus decisiones.

Nuestros datos sugieren que las personas con información privilegiada poseen menos del 1% de HP Inc. a su nombre. Se trata de una empresa muy grande, por lo que sería sorprendente ver a personas con información privilegiada poseer una gran proporción de la empresa. Aunque su participación es inferior al 1%, podemos ver que los miembros del consejo de administración poseen colectivamente acciones por valor de 68 millones de dólares (a los precios actuales). Siempre es bueno ver al menos alguna participación interna, pero quizá valga la pena comprobar si esas personas han estado vendiendo.

Participación del público en general

Con una participación del 15%, el público en general, compuesto principalmente por inversores particulares, tiene cierto grado de influencia sobre HP. Esta participación, aunque considerable, puede no ser suficiente para cambiar la política de la empresa si la decisión no está en sintonía con otros grandes accionistas.

Próximos pasos:

Me parece muy interesante analizar quién es exactamente el propietario de una empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Para ello, debería conocer las 4 señales de advertencia que hemos detectado en HP (incluida 1 que nos incomoda un poco).

Si eres como yo, es posible que quieras pensar si esta empresa crecerá o decrecerá. Por suerte, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de los analistas sobre su futuro.

NB: Las cifras de este artículo se calculan utilizando datos de los últimos doce meses, que se refieren al periodo de 12 meses que finaliza en la última fecha del mes en que está fechado el estado financiero. Esto puede no coincidir con las cifras del informe anual completo.

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