Estas 4 medidas indican que Crane NXT (NYSE:CXT) está utilizando la deuda razonablemente bien

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que la sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Crane NXT, Co.(NYSE:CXT) sí tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio difícil. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar su crecimiento, sin que ello tenga consecuencias negativas. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda neta de Crane NXT?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Crane NXT tenía 644,9 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, por debajo de los 844,8 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 227,2 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 417,7 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Crane NXT?

Podemos ver en el balance más reciente que Crane NXT tenía pasivos por valor de 334,4 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 831,0 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 227,2 millones de dólares, así como de créditos por valor de 214,9 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 723,3 millones de dólares la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.

Este déficit no es tan grave porque Crane NXT tiene un valor de 3.320 millones de dólares, por lo que probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De este modo, tenemos en cuenta tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Teniendo en cuenta que la deuda neta en relación con el EBITDA es de 1,1 veces y que la cobertura de intereses es de 6,2 veces, nos parece que Crane NXT está utilizando la deuda de una forma bastante razonable. Por lo tanto, recomendamos vigilar de cerca el impacto de los costes de financiación en el negocio. Aunque Crane NXT no parece haber ganado mucho en la línea del EBIT, al menos los beneficios se mantienen estables por ahora. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Crane NXT para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Por tanto, hay que ver si ese EBIT se traduce en un flujo de caja libre. En los tres últimos años, Crane NXT ha generado un flujo de caja libre equivalente al 88% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada de Crane NXT para convertir el EBIT en flujo de caja libre nos encanta como un cachorro de peluche a un niño pequeño. Y su deuda neta en relación con el EBITDA también es buena. Teniendo en cuenta todos estos datos, nos parece que Crane NXT adopta un enfoque bastante sensato con respecto al endeudamiento. Aunque eso conlleva cierto riesgo, también puede mejorar la rentabilidad para los accionistas. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de advertencia de Crane NXT que debería tener en cuenta.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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