Por qué no nos preocupa aún la caída del 25% del precio de las acciones de Arista Networks Inc (NYSE:ANET)

A los accionistas de Arista Networks Inc(NYSE:ANET) no les gustará ver que el precio de la acción ha tenido un mes muy duro, cayendo un 25% y anulando el rendimiento positivo del periodo anterior. A largo plazo, la acción se ha mostrado sólida a pesar de los 30 días difíciles, ganando un 19% en el último año.

Aunque su precio ha bajado sustancialmente, dado que cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 17x, todavía se puede considerar a Arista Networks como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 38x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Arista Networks lo ha estado haciendo relativamente bien. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Es de esperar que así sea, porque de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Hay suficiente crecimiento para Arista Networks?

El PER de Arista Networks sería típico de una empresa que se espera que registre un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, que tenga un rendimiento mucho mejor que el del mercado.

En retrospectiva, el año pasado la empresa registró un aumento excepcional del 35% en su cuenta de resultados. Y, lo que es más agradable, el BPA también ha subido un 230% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 15% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen la evolución de la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente superior al 11% anual previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Arista Networks se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que podría tener un futuro más próspero.

¿Qué podemos aprender del PER de Arista Networks?

Puede que las acciones de Arista Networks hayan retrocedido, pero su PER sigue volando alto. Por lo general, advertimos que no se debe dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos establecido que Arista Networks mantiene su elevado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado una señal de advertencia con Arista Networks, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

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