La pérdida trienal de los accionistas de Zebra Technologies (NASDAQ:ZBRA) probablemente se deba a la reducción de sus beneficios

Muchos inversores definen el éxito de la inversión como batir la media del mercado a largo plazo. Pero si intenta elegir valores, corre el riesgo de rendir menos que el mercado. Por desgracia, ese ha sido el caso de los accionistas a largo plazo de Zebra Technologies Corporation(NASDAQ:ZBRA), ya que el precio de la acción ha bajado un 41% en los últimos tres años, muy por debajo de la rentabilidad del mercado, que ronda el 25%. Ha bajado un 41% en aproximadamente un trimestre.

Aunque los últimos tres años han sido duros para los accionistas de Zebra Technologies, esta última semana ha mostrado signos prometedores. Así que echemos un vistazo a los fundamentales a largo plazo y veamos si han sido el motor de los rendimientos negativos.

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Parafraseando a Benjamin Graham A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo es una máquina de pesar. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar los beneficios por acción (BPA) con el precio de la acción.

Zebra Technologies ha visto disminuir su BPA a una tasa compuesta del 13% anual, en los últimos tres años. Este cambio en el BPA se aproxima razonablemente al descenso medio anual del 16% en el precio de la acción. Esto sugiere que el sentimiento del mercado en torno a la empresa no ha cambiado mucho durante ese tiempo, a pesar de la decepción. Más bien, el precio de la acción ha seguido aproximadamente el crecimiento del BPA.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

Probablemente merezca la pena señalar que en el último trimestre hemos asistido a una importante compra de acciones con información privilegiada, lo que consideramos positivo. Por otro lado, creemos que las tendencias de ingresos y beneficios son medidas mucho más significativas del negocio. Este informe interactivo gratuito sobre los beneficios, los ingresos y el flujo de caja de Zebra Technologies es un buen punto de partida si desea profundizar en el valor.

Una perspectiva diferente

Mientras que el mercado en general ganó alrededor de un 7,4% en el último año, los accionistas de Zebra Technologies perdieron un 18%. Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores a veces obtienen peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. Los inversores a largo plazo no estarían tan disgustados, ya que habrían ganado un 3%, cada año, durante cinco años. Podría ser que la reciente liquidación fuera una oportunidad, por lo que valdría la pena comprobar los datos fundamentales en busca de indicios de una tendencia de crecimiento a largo plazo. Está muy bien que las personas con información privilegiada hayan estado comprando acciones, pero le sugerimos que compruebe aquí a qué precio las estaban comprando.

Hay muchas otras empresas en las que hay personas con información privilegiada comprando acciones. Probablemente no querrá perderse esta lista gratuita de pequeñas empresas infravaloradas que están comprando personas con información privilegiada.

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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