Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que TransAct Technologies Incorporated(NASDAQ:TACT) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de TransAct Technologies?
Como puede ver a continuación, TransAct Technologies tenía 2,25 millones de dólares de deuda, a diciembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Sin embargo, tiene 12,3 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 10,1 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de TransAct Technologies?
Si nos centramos en los últimos datos del balance, podemos ver que TransAct Technologies tenía pasivos por valor de 13,6 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses y pasivos por valor de 1,15 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 12,3 millones de dólares, así como de créditos por valor de 9,82 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así que en realidad tiene 7,36 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este excedente sugiere que TransAct Technologies tiene un balance conservador y que probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que TransAct Technologies tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.
También fue positivo ver que, a pesar de perder dinero en la línea EBIT el año pasado, TransAct Technologies dio la vuelta a la situación en los últimos 12 meses, con un EBIT de 5,7 millones de dólares. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de TransAct Technologies para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. TransAct Technologies puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. El año pasado, TransAct Technologies registró un flujo de caja libre equivalente al 81% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la coloca en una posición muy sólida para reducir su deuda.
Resumiendo
Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso TransAct Technologies cuenta con 10,1 millones de dólares de tesorería neta y un balance de aspecto decente. La guinda del pastel es que ha convertido el 81% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 4,6 millones de dólares. ¿Es la deuda de TransAct Technologies un riesgo? A nosotros no nos lo parece. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia para TransAct Technologies (¡una es potencialmente grave!) que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.
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