Consideraciones adicionales necesarias al evaluar los sólidos resultados de Sono-Tek (NASDAQ:SOTK)

El sólido informe de resultados de Sono-Tek Corporation(NASDAQ:SOTK) no consiguió mover el mercado para sus acciones. Hemos indagado un poco y hemos encontrado algunos factores preocupantes en los detalles.

Vea nuestro último análisis de Sono-Tek

Comparación del flujo de caja con los beneficios de Sono-Tek

Como ya sabrán los frikis de las finanzas, el ratio de devengo del flujo de caja es una medida clave para evaluar en qué medida el flujo de caja libre (FCF) de una empresa se corresponde con sus beneficios. Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF del beneficio de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos de explotación medios del periodo. Podríamos considerar el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio no FCF".

Por lo tanto, en realidad se considera algo bueno cuando una empresa tiene un coeficiente de devengo negativo, pero algo malo si su coeficiente de devengo es positivo. Esto no quiere decir que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar cuando el coeficiente de devengo es bastante alto. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

Sono-Tek tiene un coeficiente de devengo de 0,28 para el año hasta febrero de 2024. Por lo tanto, podemos deducir que su flujo de caja libre está muy lejos de cubrir su beneficio estatutario, lo que sugiere que deberíamos pensárnoslo dos veces antes de dar mucha importancia a este último. De hecho, en los últimos doce meses registró un flujo de caja libre de 369.000 dólares, cifra significativamente inferior a su beneficio de 1,44 millones de dólares. De hecho, el flujo de caja libre de Sono-Tek disminuyó en el último año, pero podría recuperarse el año que viene, ya que el flujo de caja libre suele ser más volátil que los beneficios contables. Un aspecto positivo para los accionistas de Sono-Tek es que su ratio de devengo fue significativamente mejor el año pasado, lo que da motivos para creer que puede volver a una mayor conversión de efectivo en el futuro. Los accionistas deberían esperar una mejora del flujo de caja en relación con los beneficios en el año en curso, si es que se produce.

Por ello, cabe preguntarse qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Sono-Tek

El ratio de devengo de Sono-Tek en los últimos doce meses significa que la conversión de efectivo es inferior a la ideal, lo cual es negativo en lo que respecta a nuestra opinión sobre sus beneficios. Por lo tanto, nos parece posible que el verdadero poder de los beneficios subyacentes de Sono-Tek sea en realidad inferior a su beneficio estatutario. Pero la buena noticia es que, aun reconociendo que tenemos que mirar más allá de las cifras estatutarias, éstas siguen mejorando, con un BPA que ha crecido a un ritmo muy elevado en el último año. Por supuesto, sólo hemos arañado la superficie cuando se trata de analizar sus beneficios; también se podrían considerar los márgenes, el crecimiento previsto y el rendimiento de la inversión, entre otros factores. Si desea saber más sobre Sono-Tek como empresa, es importante que conozca los riesgos a los que se enfrenta. Tenga en cuenta que Sono-Tek muestra 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión y 2 de ellas no pueden ignorarse...

Esta nota sólo ha analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de Sono-Tek. Pero siempre hay más por descubrir si se es capaz de centrar la mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con un alto grado de participación de personas con información privilegiada.

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