El precio de CPI Card Group Inc. (NASDAQ:PMTS) es correcto, pero le falta crecimiento después de que las acciones se dispararan un 39%.
Los accionistas de CPI Card Group Inc.(NASDAQ:PMTS) estarán sin duda encantados de ver que la cotización de la acción ha repuntado un 39% en el último mes, aunque sigue luchando por recuperar el terreno perdido recientemente. No todos los accionistas estarán contentos, ya que el precio de la acción ha bajado un decepcionante 35% en los últimos doce meses.
Aunque su cotización ha subido, CPI Card Group puede estar enviando señales muy alcistas en este momento con su relación precio/beneficios (o "PER") de 6x, ya que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 17x e incluso PER superiores a 32x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER tan reducido.
Los últimos tiempos han sido agradables para CPI Card Group, ya que sus beneficios han subido a pesar de que los del mercado han retrocedido. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, lo que ha reprimido el PER. Si no es así, los actuales accionistas tienen motivos para ser bastante optimistas sobre la futura dirección de la cotización.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de CPI Card Group es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de quedarse decididamente rezagado con respecto al mercado.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 35% en su cuenta de resultados. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 402% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería traer consigo una disminución de los beneficios del 20%, según las estimaciones de los dos analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el mercado en general crezca un 10%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.
En vista de ello, es comprensible que el PER de CPI Card Group se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los beneficios conduzca a un PER estable a largo plazo. Existe la posibilidad de que el PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora su rentabilidad.
La última palabra
Incluso después de un movimiento de precios tan fuerte, el PER de CPI Card Group sigue estando muy por detrás del resto del mercado. Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos establecido que CPI Card Group mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 3 señales de advertencia en CPI Card Group (al menos 2 de ellas potencialmente graves), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.