No es aventurado afirmar que la relación precio/beneficios (o "PER") de 16,8 veces de ePlus inc. (NASDAQ:PLUS) en estos momentos parece bastante "intermedia" en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde el PER medio ronda las 17 veces. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible retroceso si no existe una base racional para el PER.
El crecimiento negativo de los beneficios de ePlus en los últimos tiempos no ha sido ni mejor ni peor que el de la mayoría de las demás empresas. Parece que pocos esperan que el comportamiento de los beneficios de la empresa se desvíe mucho del de la mayoría de las demás empresas, lo que ha frenado el PER. Si uno sigue creyendo en la empresa, preferiría que no se produjera una sangría de beneficios. Como mínimo, esperaría que los beneficios no se aceleraran a la baja si su plan es comprar acciones mientras no estén a favor.
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¿Existe algún crecimiento para ePlus?
Para justificar su PER, ePlus necesitaría un crecimiento similar al del mercado.
Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que las ganancias de la empresa cayeran un 3,1%. Aun así, admirablemente el BPA ha subido un 56% en conjunto desde hace tres años, sin contar los últimos 12 meses. En consecuencia, aunque habrían preferido mantener la racha, los accionistas probablemente acogerían con satisfacción las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los tres analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 9,3% durante el próximo año. Dado que el mercado prevé un crecimiento del 13%, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.
En vista de ello, resulta curioso que el PER de ePlus se sitúe en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante limitadas y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando las acciones.
Conclusión sobre el PER de ePlus
En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.
Hemos establecido que ePlus cotiza actualmente con un PER superior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. Cuando observamos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría a la baja el moderado PER. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
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