Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, One Stop Systems, Inc.(NASDAQ:OSS) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos cómo las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio desorbitado. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de One Stop Systems?
Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que One Stop Systems tenía 2,26 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 3,25 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, su balance muestra que tiene 13,2 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 10,9 millones de dólares en efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de One Stop Systems?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que One Stop Systems tenía pasivos por valor de 10,6 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 1,73 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 13,2 millones de dólares en efectivo y 8,98 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 9,79 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Es bueno ver que One Stop Systems tiene mucha liquidez en su balance, lo que sugiere una gestión conservadora del pasivo. Dado que tiene una liquidez a corto plazo fácilmente adecuada, no creemos que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, One Stop Systems cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de One Stop Systems para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, One Stop Systems tuvo pérdidas antes de intereses e impuestos, y de hecho redujo sus ingresos un 8,3%, hasta 66 millones de dólares. Preferiríamos ver crecimiento.
¿Cuál es el riesgo de One Stop Systems?
Aunque One Stop Systems perdió dinero a nivel de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), en realidad generó un flujo de caja libre positivo de 475.000 dólares. Por lo tanto, teniendo esto en cuenta, y considerando la situación de caja neta, no creemos que la acción sea demasiado arriesgada a corto plazo. Nos sentiremos más cómodos con el valor cuando el EBIT sea positivo, dado el mediocre crecimiento de los ingresos. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 4 señales de advertencia para One Stop Systems que debería tener en cuenta.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto de efectivo, hoy mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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