El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si sufrirá una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que Syntec Optics Holdings, Inc.(NASDAQ:OPTX) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.
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¿Cuál es la deuda de Syntec Optics Holdings?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Syntec Optics Holdings tenía una deuda de 8,84 millones de dólares a finales de marzo de 2024, una reducción de los 9,69 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 1,68 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 7,15 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de Syntec Optics Holdings?
Según el último balance, Syntec Optics Holdings tenía pasivos por valor de 9,81 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 2,95 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 1,68 millones de dólares en efectivo y 5,09 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 5,99 millones de dólares.
Por supuesto, Syntec Optics Holdings tiene una capitalización bursátil de 141,2 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios de Syntec Optics Holdings los que influirán en cómo se mantenga el balance en el futuro. Por lo tanto, a la hora de considerar la deuda, merece la pena fijarse en la tendencia de los beneficios. Haga clic aquí para ver una instantánea interactiva.
En el último año, Syntec Optics Holdings no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 3,7%, hasta los 29 millones de dólares. Normalmente nos gusta ver un crecimiento más rápido en empresas no rentables, pero cada uno a lo suyo.
Caveat Emptor
En los últimos doce meses, Syntec Optics Holdings ha registrado pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, perdió 60.000 dólares a nivel de EBIT. Teniendo en cuenta que junto con los pasivos mencionados anteriormente no nos da mucha confianza que la empresa debe utilizar tanta deuda. Así que creemos que su balance está un poco tenso, aunque no irreparable. Sorprendentemente, observamos que en realidad registró un flujo de caja libre positivo de 186.000 dólares y un beneficio de 714.000 dólares. Así que se podría argumentar que todavía hay una posibilidad de que pueda poner las cosas en el buen camino. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Syntec Optics Holdings (1 es un poco preocupante) que debe tener en cuenta.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces eche un vistazo a nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto sin demora.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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