El precio de NetScout Systems, Inc. (NASDAQ:NTCT) no está en sintonía con los ingresos

La relación precio/ventas (o "P/V") de 1,7 veces de NetScout Systems, Inc.(NASDAQ:NTCT) puede no parecer una oportunidad de inversión atractiva si se tiene en cuenta que cerca de la mitad de las empresas del sector de las comunicaciones en Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 1,2x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si hay una base racional para el elevado P/S.

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Cómo ha evolucionado NetScout Systems

NetScout Systems podría estar obteniendo mejores resultados, ya que sus ingresos han retrocedido últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han registrado un crecimiento positivo de los ingresos. Tal vez el mercado está esperando que los pobres ingresos se reviertan, justificando su actual alto P / S.. Eso es lo que uno espera, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?

La única vez que se sentiría realmente cómodo viendo una P/S tan alta como la de NetScout Systems es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar a la industria.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 7,1%. Los tres últimos años tampoco han sido buenos, ya que la empresa ha reducido sus ingresos un 1,6% en total. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 1,6% anual durante los próximos tres años, según los dos analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 13% anual, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

Con esta información, nos parece preocupante que NetScout Systems cotice a un P/S superior al del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más atrevidos supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en el precio de la acción.

¿Qué podemos aprender de la relación precio/ventas de NetScout Systems?

Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

A pesar de que los analistas prevén unas cifras de crecimiento de los ingresos de NetScout Systems inferiores a las del sector, esto no parece afectar en lo más mínimo a la relación precio/ventas. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, haciendo retroceder las cifras de P/S. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Muchos otros factores de riesgo vitales pueden encontrarse en el balance de la empresa. Puede evaluar muchos de los principales riesgos mediante nuestro análisisgratuito del balance de NetScout Systems con seis sencillas comprobaciones.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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