Los beneficios estatutarios no reflejan la calidad de las ganancias de NetApp (NASDAQ:NTAP)

NetApp, Inc.(NASDAQ:NTAP) ha decepcionado recientemente a los inversores con sus sólidos resultados. Hemos realizado un análisis y hemos encontrado algunos factores reconfortantes bajo las cifras de beneficios.

Vea nuestro último análisis de NetApp

Un análisis más detallado de los beneficios de NetApp

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios declarados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de flujo de caja). Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF de los beneficios de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos operativos medios del periodo. El ratio nos muestra en qué medida el beneficio de una empresa supera su FCF.

Como resultado, un ratio de devengo negativo es positivo para la empresa, y un ratio de devengo positivo es negativo. Aunque no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

En los doce meses transcurridos hasta enero de 2025, NetApp registró un ratio de devengo de -0,22. Eso implica que tiene una muy buena conversión de efectivo, y que sus ganancias en el último año en realidad subestiman significativamente su flujo de caja libre. De hecho, el año pasado obtuvo un flujo de caja libre de 1.300 millones de dólares, mucho más que su beneficio estatutario de 1.140 millones de dólares. Sin duda, los accionistas de NetApp están satisfechos de que el flujo de caja libre haya mejorado en los últimos doce meses.

Eso puede hacer que se pregunten qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de NetApp

Como hemos comentado anteriormente, el ratio de devengo de NetApp indica una fuerte conversión de beneficios en flujo de caja libre, lo que es positivo para la empresa. Por ello, creemos que el potencial de beneficios subyacentes de NetApp es tan bueno, o incluso mejor, de lo que parece por los beneficios estatutarios. Además, sus beneficios por acción han crecido un 22% anual en los últimos tres años. Al fin y al cabo, es esencial tener en cuenta algo más que los factores anteriores si se quiere entender bien la empresa. Obviamente, nos encanta tener en cuenta los datos históricos para fundamentar nuestra opinión sobre una empresa. Pero puede ser muy valioso tener en cuenta las previsiones de otros analistas. Por suerte, puede consultar las previsiones de los analistas haciendo clic aquí.

En esta nota sólo se ha analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de NetApp. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de una empresa de calidad. Aunque puede que tenga que investigar un poco, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.

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