Cuando cerca de la mitad de las empresas del sector de la electrónica en Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") inferiores a 1,8x, se podría considerar a Novanta Inc.(NASDAQ:NOVT) como una acción a evitar por completo con su ratio P/S de 6,9x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado P/S.
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¿Cómo es el rendimiento reciente de Novanta?
Los últimos tiempos han sido ventajosos para Novanta, ya que sus ingresos han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los ingresos, lo que ha elevado el PER. De no ser así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
Si desea conocer las previsiones de los analistas para el futuro, consulte nuestro informegratuito sobre Novanta.¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Novanta?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan pronunciado como el de Novanta es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al sector.
Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un digno aumento del 5,6%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 47%, ayudado en cierta medida por sus resultados a corto plazo. Por consiguiente, los accionistas habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 1,1%, según las estimaciones de los tres analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 6,9%, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.
Con esta información, nos parece preocupante que Novanta cotice a un PER superior al del sector. Al parecer, muchos inversores de la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La última palabra
Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.
Hemos llegado a la conclusión de que Novanta cotiza actualmente con una relación precio/ventas muy superior a la prevista, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. La debilidad de la estimación de ingresos de la empresa no augura nada bueno para el elevado P/S, que podría sufrir una caída si no mejora la confianza en los ingresos. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.
Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo: Novanta tiene 1 señal de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.
Si le interesan las empresas fuertes que generan beneficios, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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