Lantronix (NASDAQ:LTRX) tiene deuda pero no beneficios, ¿debería preocuparse?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Lantronix, Inc.(NASDAQ:LTRX) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Lantronix

¿Cuál es la deuda de Lantronix?

Como se puede ver a continuación, Lantronix tenía 17,0 millones de dólares de deuda en marzo de 2024, por debajo de los 19,5 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 24,6 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 7,67 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de Lantronix?

Los últimos datos del balance muestran que Lantronix tenía obligaciones por valor de 43,6 millones de dólares que vencían dentro de un año, y obligaciones por valor de 25,7 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 24,6 millones de dólares en efectivo, así como de 30,1 millones de dólares en créditos que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 14,6 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Por supuesto, Lantronix tiene una capitalización de mercado de 140,9 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. A pesar de sus notables pasivos, Lantronix cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Lantronix para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

El año pasado, Lantronix no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 11%, hasta 146 millones de dólares. Ese ritmo de crecimiento es un poco lento para nuestro gusto, pero hace falta de todo para hacer un mundo.

¿Cuál es el riesgo de Lantronix?

Aunque Lantronix perdió dinero en términos de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), generó un flujo de caja libre positivo de 20 millones de dólares. Por lo tanto, teniendo esto en cuenta y considerando la situación de tesorería neta, no creemos que la acción sea demasiado arriesgada a corto plazo. Hasta que no veamos un EBIT positivo, somos un poco cautelosos con el valor, sobre todo por el modesto crecimiento de los ingresos. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Lantronix que debería tener en cuenta.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto de efectivo, hoy mismo.

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