La subida de precios del 26% de Itron, Inc. (NASDAQ:ITRI) no está en sintonía con los ingresos

Las acciones de Itron, Inc.(NASDAQ:ITRI) han continuado su reciente impulso con una ganancia del 26% sólo en el último mes. En los últimos 30 días, la revalorización anual ha sido del 72%.

Incluso después de un salto tan grande en el precio, usted todavía podría ser perdonado por sentirse indiferente acerca de la relación P / S de Itron de 1,9x, ya que la mediana de la relación precio-ventas (o "P / S") para la industria electrónica en los Estados Unidos es aproximadamente la misma. Sin embargo, no es prudente ignorar simplemente el P/S sin explicaciones, ya que los inversores pueden estar pasando por alto una clara oportunidad o un costoso error.

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¿Cómo se ha comportado Itron recientemente?

No cabe duda de que Itron ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus ingresos ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus ingresos. Una posibilidad es que el ratio P/S sea moderado porque los inversores piensan que los ingresos de la empresa serán menos resistentes en el futuro. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para sentirse optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre la P/S?

Hay una suposición inherente de que una empresa debe coincidir con la industria para P / S ratios como el de Itron para ser considerado razonable.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un aumento excepcional del 21% en los ingresos de la empresa. Sin embargo, su rendimiento a largo plazo no ha sido tan sólido, con un crecimiento de los ingresos a tres años relativamente inexistente en general. En consecuencia, los accionistas probablemente no estarían demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 5,9% anual durante los próximos tres años, según los doce analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 11% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

A la luz de esto, es curioso que el P/S de Itron se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué significa la PER de Itron para los inversores?

Sus acciones han subido sustancialmente y ahora el P/S de Itron vuelve a estar dentro del rango de la mediana del sector. Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Dado que las previsiones de crecimiento de los ingresos de Itron son relativamente moderadas en comparación con el sector en general, resulta sorprendente ver que cotiza con su actual relación precio/ventas. Cuando vemos empresas con unas perspectivas de ingresos relativamente más débiles en comparación con el sector, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría el moderado P/S a la baja. Circunstancias como ésta suponen un riesgo para los inversores actuales y potenciales, que pueden ver caer el precio de las acciones si el bajo crecimiento de los ingresos afecta al sentimiento.

No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Itron que debería tener en cuenta.

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