Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficio (o "PER") inferiores a 16x, puede considerar Flex Ltd . (NASDAQ:FLEX) como un valor a evitar potencialmente con su ratio PER de 19,4x.(NASDAQ:FLEX) como un valor a evitar, con un PER de 19,4 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.
Sin duda, Flex ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.
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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan alto como el de Flex es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar al mercado.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un aumento excepcional del 49% en sus resultados. El BPA también ha subido un 28% en conjunto desde hace tres años, sobre todo gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente se habrían sentido satisfechos con las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
De cara al futuro, las estimaciones de los siete analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 30% cada año durante los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 9,9% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.
Con esta información, podemos ver por qué Flex cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por el valor.
¿Qué podemos aprender del PER de Flex?
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Flex reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que la cotización caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 2 señales de advertencia con Flex, y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Por supuesto, es posible que encuentre una inversión fantástica examinando algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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