Mientras que los accionistas de Flex (NASDAQ:FLEX) están en números negros desde hace 5 años, los que compraron hace una semana no son tan afortunados

Aunque los accionistas de Flex Ltd.(NASDAQ:FLEX) probablemente estén contentos en general, la acción no ha tenido una racha especialmente buena últimamente, con una caída del 14% en el último trimestre. Pero eso apenas resta valor a los rendimientos a largo plazo realmente sólidos generados por la empresa a lo largo de cinco años. De hecho, la cotización ha subido un 277%. Creemos que es más importante fijarse en los beneficios a largo plazo que en los beneficios a corto plazo. Sólo el tiempo dirá si sigue habiendo demasiado optimismo reflejado actualmente en el precio de la acción.

Aunque la acción ha caído un 11% esta semana, vale la pena centrarse en el largo plazo y ver si los rendimientos históricos de las acciones han sido impulsados por los fundamentos subyacentes.

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Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo los resultados empresariales subyacentes. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Durante los cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Flex pasó de tener pérdidas a ser rentable. A veces, el inicio de la rentabilidad es un punto de inflexión importante que puede indicar un rápido crecimiento de los beneficios, lo que a su vez justifica fuertes subidas del precio de las acciones. Dado que la empresa no era rentable hace cinco años, pero no hace tres, merece la pena fijarse también en la rentabilidad de los tres últimos años. De hecho, la cotización de Flex ha subido un 82% en tres años. Mientras tanto, el BPA ha subido un 8,2% anual. Este crecimiento del BPA es inferior al aumento medio anual del 22% del precio de la acción en tres años. Así que se puede concluir razonablemente que el mercado está más entusiasmado con la acción que hace tres años.

A continuación puede ver cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

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¿Qué hay de la rentabilidad total para el accionista (TSR)?

Los inversores deben tener en cuenta que existe una diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA) de Flex y la variación del precio de sus acciones, que hemos tratado anteriormente. El TSR intenta captar el valor de los dividendos (como si se reinvirtieran), así como cualquier escisión o ampliación de capital con descuento que se ofrezca a los accionistas. Flex no ha pagado dividendos, pero su TSR del 419% supera la rentabilidad de su cotización del 277%, lo que implica que ha escindido un negocio o ha ampliado capital con descuento, proporcionando así valor adicional a los accionistas.

Una perspectiva diferente

Es bueno ver que Flex ha recompensado a los accionistas con una rentabilidad total para el accionista del 17% en los últimos doce meses. Sin embargo, el TSR a lo largo de cinco años, del 39% anual, es aún más impresionante. Es comprensible que los compradores potenciales piensen que han perdido la oportunidad, pero siempre es posible que la empresa siga funcionando a pleno rendimiento. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador del rendimiento de la empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Por ejemplo, los riesgos: Flex tiene una señal de advertencia que deberíamos tener en cuenta.

Por supuesto, Flex puede no ser la mejor acción para comprar. Por ello, le recomendamos que consulte esta colección gratuita de valores de crecimiento.

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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