Los sólidos beneficios reflejan la fortaleza de Extreme Networks (NASDAQ:EXTR) como empresa

El anuncio de resultados de Extreme Networks, Inc.(NASDAQ:EXTR) de la semana pasada fue decepcionante para los inversores, a pesar de las buenas cifras de beneficios. Hemos hecho algunos análisis y hemos encontrado algunos factores reconfortantes bajo las cifras de beneficios.

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Comparación del flujo de caja con los beneficios de Extreme Networks

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios declarados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de flujo de caja). Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF del beneficio de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos operativos medios del periodo. Se puede considerar que el coeficiente de devengo del flujo de caja es el "coeficiente de beneficios sin FCF".

Por lo tanto, en realidad se considera algo bueno cuando una empresa tiene un coeficiente de devengo negativo, pero algo malo si su coeficiente de devengo es positivo. Aunque no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

Extreme Networks tiene un coeficiente de devengo de -1,29 para el ejercicio hasta diciembre de 2023. Por lo tanto, sus beneficios estatutarios fueron muy significativamente inferiores a su flujo de caja libre. A saber, produjo un flujo de caja libre de 221 millones de dólares durante el periodo, empequeñeciendo su beneficio declarado de 80,2 millones de dólares. Los accionistas de Extreme Networks están sin duda satisfechos de que el flujo de caja libre haya mejorado en los últimos doce meses. Dicho esto, la historia no acaba ahí. El ratio de devengo refleja, al menos en parte, el impacto de elementos inusuales en el beneficio estatutario.

Por ello, cabe preguntarse qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Afortunadamente, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

El impacto de las partidas extraordinarias en los beneficios

El beneficio de Extreme Networks se vio reducido por partidas inusuales por valor de 14 millones de dólares en los últimos doce meses, lo que le ayudó a producir una elevada conversión de efectivo, como reflejan sus partidas inusuales. Esto es lo que se espera ver cuando una empresa tiene un cargo no monetario que reduce los beneficios sobre el papel. Nunca es bueno ver que los elementos inusuales cuestan beneficios a la empresa, pero por el lado positivo, las cosas podrían mejorar más pronto que tarde. Hemos analizado miles de empresas que cotizan en bolsa y hemos descubierto que los elementos inusuales suelen ser de naturaleza puntual. Y no es de extrañar, ya que estas partidas se consideran inusuales. Suponiendo que estos gastos inusuales no se repitan, esperamos que Extreme Networks obtenga mayores beneficios el año que viene, en igualdad de condiciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Extreme Networks

Teniendo en cuenta tanto el coeficiente de devengo de Extreme Networks como sus partidas inusuales, creemos que es poco probable que sus beneficios estatutarios exageren el poder de los beneficios subyacentes de la empresa. Basándonos en estos factores, pensamos que el potencial de beneficios subyacentes de Extreme Networks es tan bueno, o probablemente incluso mejor, de lo que los beneficios estatutarios hacen parecer. Aunque es realmente importante considerar hasta qué punto los beneficios estatutarios de una empresa representan su verdadero poder de beneficios, también merece la pena echar un vistazo a las previsiones de los analistas para el futuro. Por suerte, puede consultar las previsiones de los analistas haciendo clic aquí.

Tras nuestro examen de la naturaleza de los beneficios de Extreme Networks, hemos salido optimistas con respecto a la empresa. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, muchas personas consideran que un alto rendimiento del capital es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otras les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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