No es exagerado decir que la relación precio/ventas (o "P/V") de Extreme Networks, Inc. (NASDAQ:EXTR) de 1,2x en estos momentos parece bastante "intermedia" para las empresas del sector de las comunicaciones en Estados Unidos, donde la relación P/V media ronda el 1x. Aunque esto podría no llamar la atención, si la relación P/V no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.
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¿Cómo es el rendimiento reciente de Extreme Networks?
Extreme Networks podría estar obteniendo mejores resultados, ya que sus ingresos han retrocedido últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han registrado un crecimiento positivo de los ingresos. Una posibilidad es que el ratio P/S sea moderado porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos cambiará. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio relativamente elevado por una empresa con este tipo de perfil de crecimiento.
¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de Extreme Networks en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Se prevé algún crecimiento de los ingresos de Extreme Networks?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe estar a la altura del sector para que los ratios P/S como el de Extreme Networks se consideren razonables.
Si echamos la vista atrás, vemos que apenas hubo crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado. Sin embargo, los ingresos han aumentado un 29% en total desde hace tres años, gracias al anterior periodo de crecimiento. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.
Pasando al futuro, las estimaciones de los siete analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los ingresos se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 9,5% durante el próximo año. Esto no es nada bueno cuando se espera que el resto del sector crezca un 3,9%.
Con esta información, nos parece preocupante que Extreme Networks cotice a un PER bastante similar al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.
La última palabra
Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Parece que Extreme Networks cotiza actualmente con un P/V superior al esperado para una empresa cuyos ingresos se prevé que disminuyan. Teniendo esto en cuenta, no creemos que la P/S actual esté justificada, ya que es poco probable que la disminución de los ingresos respalde un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Si la disminución de los ingresos se materializara en un descenso del precio de las acciones, los accionistas sufrirían las consecuencias.
También vale la pena señalar que hemos encontrado una señal de advertencia para Extreme Networks que hay que tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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