Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Es importante destacar que Extreme Networks, Inc.(NASDAQ:EXTR) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda y otros pasivos se vuelven riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer cuando se considera cuánta deuda utiliza una empresa es examinar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Extreme Networks?
Como se puede ver a continuación, Extreme Networks tenía 194,6 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 267,4 millones de dólares del año anterior. Pero también tiene 224,4 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 29,8 millones de dólares en efectivo neto.
¿Cuál es la salud del balance de Extreme Networks?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Extreme Networks tenía pasivos por valor de 528,7 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 469,3 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 224,4 millones de dólares en efectivo y 131,5 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 642,1 millones de dólares.
Extreme Networks tiene una capitalización bursátil de 2.250 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance, si surgiera la necesidad. Sin embargo, merece la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Extreme Networks también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.
Además, nos complace informar de que Extreme Networks ha incrementado su EBIT en un 86%, reduciendo así el espectro de futuros reembolsos de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Extreme Networks para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Aunque Extreme Networks tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender la rapidez con la que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Afortunadamente para los accionistas, Extreme Networks ha producido más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.
Resumiendo
Aunque Extreme Networks tiene más pasivos que activos líquidos, también dispone de una tesorería neta de 29,8 millones de dólares. La guinda del pastel es que ha convertido el 203% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 260 millones de dólares. Entonces, ¿es la deuda de Extreme Networks un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Otro factor que nos daría confianza en Extreme Networks sería si los insiders han estado comprando acciones: si usted también es consciente de esa señal, puede averiguarlo al instante haciendo clic en este enlace.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
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