Algunos inversores podrían estar dispuestos a pasar por alto los escasos resultados de PC Connection (NASDAQ:CNXN)

Las acciones de PC Connection, Inc.(NASDAQ:CNXN) se mostraron fuertes a pesar de que la semana pasada publicaron un informe de resultados poco alentador. Sin embargo, creemos que la empresa está mostrando algunos signos de que las cosas son más prometedoras de lo que parecen.

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Una mirada más de cerca a las ganancias de PC Connection

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios reportados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de cashflow). En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. El ratio nos muestra en qué medida el beneficio de una empresa supera su FCF.

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está generando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Con esto no quiero decir que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de devengo es bastante elevado. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

Para el año hasta diciembre de 2023, PC Connection tenía un ratio de devengo de -0,18. Esto implica que tiene una muy buena conversión de efectivo, y que sus ganancias en el último año en realidad subestiman significativamente su flujo de caja libre. A saber, produjo un flujo de caja libre de 188 millones de dólares durante el periodo, eclipsando su beneficio declarado de 83,3 millones de dólares. Los accionistas de PC Connection están sin duda satisfechos de que el flujo de caja libre haya mejorado en los últimos doce meses.

Eso puede hacer que se pregunten qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de PC Connection

Como hemos comentado anteriormente, el ratio de devengo de PC Connection indica una fuerte conversión de beneficios en flujo de caja libre, lo cual es positivo para la empresa. Por ello, creemos que el potencial de beneficios subyacentes de PC Connection es tan bueno, o incluso mejor, de lo que parece por los beneficios estatutarios. Y el BPA ha subido un 49% anual en los últimos tres años. A fin de cuentas, es esencial tener en cuenta algo más que los factores anteriores si se quiere entender bien la empresa. Por lo tanto, si desea profundizar en este valor, es fundamental que tenga en cuenta los riesgos a los que se enfrenta. En términos de riesgos de inversión, hemos identificado 1 señal de advertencia en PC Connection, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

Hoy nos hemos centrado en un único dato para comprender mejor la naturaleza de los beneficios de PC Connection. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, muchas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otras les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Aunque puede que le lleve un poco de tiempo investigar, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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