Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Cambium Networks Corporation(NASDAQ:CMBM) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Dicho esto, la situación más habitual es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
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¿Cuál es la deuda de Cambium Networks?
Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Cambium Networks tenía 25,1 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, por debajo de los 27,6 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, tiene 18,7 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de 6,40 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de Cambium Networks?
Los últimos datos del balance muestran que Cambium Networks tenía obligaciones por valor de 96,3 millones de dólares que vencían dentro de un año, y obligaciones por valor de 40,6 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de una tesorería de 18,7 millones de dólares, así como de créditos por valor de 64,3 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 53,9 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.
Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Cambium Networks tiene una capitalización bursátil de 104,6 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Pero no cabe duda de que queremos mantener los ojos abiertos ante cualquier indicio de que su deuda entrañe demasiados riesgos. No cabe duda de que el balance es lo que más nos informa sobre la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Cambium Networks para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, Cambium Networks registró pérdidas a nivel de EBIT y vio caer sus ingresos hasta los 220 millones de dólares, lo que supone un descenso del 26%. Eso nos pone nerviosos, como mínimo.
Caveat Emptor
Cambium Networks no sólo ha perdido ingresos en los últimos doce meses, sino que también ha obtenido beneficios negativos antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, perdió unos considerables 61 millones de dólares a nivel de EBIT. Si tenemos esto en cuenta y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, no nos parece prudente que la empresa tenga deuda. Así que creemos que su balance está un poco tenso, aunque no irreparable. Sin embargo, no ayuda el hecho de que haya gastado 28 millones de dólares en efectivo en el último año. Basta decir que consideramos que el valor es muy arriesgado. Cuando considero que una empresa es un poco arriesgada, creo que es responsable comprobar si los iniciados han estado informando de alguna venta de acciones. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver nuestro gráfico que muestra las transacciones con información privilegiada de Cambium Networks.
Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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