Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 23,5 veces, CDW Corporation(NASDAQ:CDW) puede estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 18 veces e incluso los PER inferiores a 10 veces no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Los últimos tiempos han sido agradables para CDW, ya que sus beneficios han subido a pesar de que los del mercado han dado marcha atrás. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de CDW?
La única vez que se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan alto como el de CDW es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar al mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un meritorio aumento del 3,7%. El sólido rendimiento reciente significa que también fue capaz de hacer crecer el BPA un 25% en total durante los tres últimos años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho realmente un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
En cuanto a las perspectivas, los once analistas que siguen la evolución de la empresa prevén un crecimiento del 9,2% anual en los próximos tres años. El mercado prevé un crecimiento anual del 11%, por lo que la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.
A la luz de esto, es curioso que el PER de CDW se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La clave
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de CDW reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender su elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.
También vale la pena señalar que hemos encontrado 1 señal de advertencia para CDW que hay que tener en cuenta.
Es importante que te asegures de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se te ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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