Por qué Zeta Global Holdings (NYSE:ZETA) puede permitirse algo de deuda

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante señalar que Zeta Global Holdings Corp.(NYSE:ZETA) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgo?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda neta de Zeta Global Holdings?

Como puede ver a continuación, Zeta Global Holdings tenía 184,1 millones de dólares de deuda, a diciembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, también tenía 131,7 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 52,4 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Zeta Global Holdings?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Zeta Global Holdings tenía pasivos por valor de 176,4 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 193,8 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 131,7 millones de dólares en efectivo y 170,1 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 68,3 millones de dólares.

Dado que Zeta Global Holdings tiene una capitalización bursátil de 2.670 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Zeta Global Holdings para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Zeta Global Holdings registró unos ingresos de 729 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 23%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.

Caveat Emptor

A pesar del crecimiento de los ingresos, Zeta Global Holdings registró pérdidas en los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) durante el año pasado. De hecho, perdió 165 millones de dólares a nivel de EBIT. Teniendo esto en cuenta junto con los pasivos mencionados anteriormente, no nos da mucha confianza que la empresa deba utilizar tanta deuda. Así que creemos que su balance está un poco tenso, aunque no irreparable. Nos sentiríamos mejor si convirtiera en beneficios su pérdida de 187 millones de dólares en los últimos doce meses. Por tanto, creemos que este valor es bastante arriesgado. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Zeta Global Holdings tiene una señal de advertencia que creemos que debe conocer.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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