Los ingresos de Yext, Inc. (NYSE:YEXT) no son suficientes para algunos inversores

La relación precio/ventas (o "P/V") de 1,7 veces de Yext, Inc.(NYSE:YEXT) podría hacerla parecer una buena compra en estos momentos en comparación con el sector del software en Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V superiores a 4,3 veces e incluso son bastante comunes relaciones P/V superiores a 11 veces. Sin embargo, no es prudente tomar la relación P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitada.

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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Yext?

Los últimos tiempos no han sido buenos para Yext, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las demás empresas. Es posible que el mercado espere que continúe la tendencia actual de escaso crecimiento de los ingresos, lo que ha mantenido el P/S bajo mínimos. Si este es el caso, entonces los accionistas existentes probablemente tendrán dificultades para entusiasmarse con la dirección futura del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el bajo PER?

Para justificar su ratio P/S, Yext necesitaría producir un crecimiento anémico que está sustancialmente por detrás del sector.

Si revisamos el último año de ingresos, la empresa registró un resultado que apenas se desvió del de hace un año. Sin embargo, el último periodo de tres años ha sido mejor, ya que ha registrado un decente aumento global del 18% en los ingresos. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 4,3% anual, según las estimaciones de los cinco analistas que siguen la evolución de la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 17% anual, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Yext se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.

¿Qué podemos aprender del P/S de Yext?

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos establecido que Yext mantiene su bajo P/S por la debilidad de sus previsiones de crecimiento, que son inferiores a las del sector en general, como era de esperar. El pesimismo de los accionistas sobre las perspectivas de ingresos de la empresa parece ser el principal factor que contribuye a la baja P/S. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

El balance de la empresa es otra área clave para el análisis de riesgos. Eche un vistazo a nuestro análisisgratuito del balance de Yext con seis sencillas comprobaciones de algunos de estos factores clave.

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