Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Unisys Corporation (NYSE:UIS ) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Unisys?
Como se puede ver a continuación, Unisys tenía 499,7 millones de dólares de deuda, en septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, cuenta con 385,0 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una deuda neta de unos 114,7 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Unisys
Podemos ver en el balance más reciente que Unisys tenía pasivos por valor de 639,8 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 1.320 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, Unisys dispone de 385,0 millones de dólares en efectivo y 403,0 millones de dólares en créditos que vencen en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera en 1.180 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).
Esta deficiencia pesa mucho sobre la propia empresa, de 238 millones de dólares, como si un niño tuviera que soportar el peso de una enorme mochila llena de libros, material deportivo y una trompeta. Así que, sin duda, vigilaríamos de cerca su balance. A fin de cuentas, Unisys probablemente necesitaría una importante recapitalización si sus acreedores exigieran el reembolso. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Unisys para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .
El año pasado, Unisys no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 2,7%, hasta los 2.000 millones de dólares. Ese ritmo de crecimiento es un poco lento para nuestro gusto, pero hace falta de todo para hacer un mundo.
Caveat Emptor
Es importante señalar que Unisys registró pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. De hecho, perdió la considerable cifra de 88 millones de dólares a nivel de EBIT. La combinación de esta información con los importantes pasivos a los que ya nos hemos referido nos hace, como mínimo, dudar de este valor. Dicho esto, es posible que la empresa cambie de rumbo. Sin embargo, no apostaríamos por ello, dado que ha perdido 257 millones de dólares en los últimos doce meses y no dispone de muchos activos líquidos. Por tanto, aunque no es prudente suponer que la empresa vaya a fracasar, sí nos parece arriesgada. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia en Unisys que debería conocer.
Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis , ahora mismo.
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