Tras saltar un 29%, las acciones de Snowflake Inc. (NYSE:SNOW) no pasan desapercibidas

Quienes posean acciones de Snowflake Inc.(NYSE:SNOW) se sentirán aliviados de que la cotización haya repuntado un 29% en los últimos treinta días, pero necesita seguir avanzando para reparar el reciente daño que ha causado a las carteras de los inversores. Lamentablemente, a pesar del buen comportamiento del último mes, la ganancia anual del 5,9% no es tan atractiva.

Tras el firme rebote del precio, cuando casi la mitad de las empresas del sector de TI de Estados Unidos tienen relaciones precio-ventas (o "P/S") inferiores a 2,5x, es posible que se considere que no merece la pena investigar Snowflake con su relación P/S de 15,5x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para su elevada relación precio/ventas.

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Cómo se ha comportado Snowflake

El reciente crecimiento de los ingresos de Snowflake ha estado en línea con el sector. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este modesto rendimiento de los ingresos se acelerará. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?

Hay una suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al sector para que ratios P/S como el de Snowflake se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus ingresos en un impresionante 29% el año pasado. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 197% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento reciente de los ingresos ha sido magnífico para la empresa.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 23% cada año durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es muy superior al crecimiento anual del 17% previsto para el sector en general.

Teniendo esto en cuenta, no es difícil entender por qué el PER de Snowflake es alto en relación con sus homólogos del sector. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

¿Qué significa la P/S de Snowflake para los inversores?

Las acciones de Snowflake han experimentado una fuerte subida últimamente, lo que ha contribuido realmente a impulsar su cifra de PER. Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos comprobado que Snowflake mantiene su elevada relación precio/ventas gracias a que el crecimiento previsto de sus ingresos es superior al del resto del sector informático, tal y como se esperaba. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los ingresos futuros no se vean amenazados. En estas circunstancias, es difícil que la cotización caiga con fuerza en un futuro próximo.

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