El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Snowflake Inc.(NYSE:SNOW) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
Eche un vistazo a nuestro último análisis de Snowflake
¿Cuál es la deuda de Snowflake?
Como puede ver a continuación, a finales de octubre de 2024, Snowflake tenía 2.270 millones de dólares de deuda, frente a ninguno hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Pero también tiene 4.160 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 1.890 millones de dólares en efectivo neto.
¿Cómo de sano es el balance de Snowflake?
Podemos ver en el balance más reciente que Snowflake tenía pasivos por valor de 2.650 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 2.620 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, tenía 4.160 millones de dólares en efectivo y 618,9 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, sus pasivos superan la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 492,0 millones de dólares.
Teniendo en cuenta el tamaño de Snowflake, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por lo tanto, es muy poco probable que esta empresa de 56.400 millones de dólares ande corta de liquidez, pero aun así merece la pena vigilar el balance. A pesar de su notable pasivo, Snowflake cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Snowflake puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, Snowflake registró unos ingresos de 3.400 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 30%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.
¿Cuál es el riesgo de Snowflake?
Aunque Snowflake perdió dinero en términos de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), en realidad generó un flujo de caja libre positivo de 793 millones de dólares. Así pues, aunque es deficitaria, no parece tener demasiado riesgo en su balance a corto plazo, teniendo en cuenta el efectivo neto. La buena noticia para los accionistas de Snowflake es que el crecimiento de sus ingresos es fuerte, lo que facilita la obtención de capital en caso necesario. Pero eso no cambia nuestra opinión de que la acción es arriesgada. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia para Snowflake (¡una es potencialmente grave!) que debería conocer antes de invertir aquí.
Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Snowflake puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.