¿Es PagerDuty (NYSE:PD) una inversión arriesgada?

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que PagerDuty, Inc.(NYSE:PD) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevos fondos propios a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de PagerDuty

¿Cuál es la deuda neta de PagerDuty?

Como puede ver a continuación, a finales de octubre de 2023, PagerDuty tenía 447,4 millones de dólares de deuda, frente a los 282,4 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, cuenta con 575,3 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una tesorería neta de 127,9 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de PagerDuty

Los últimos datos del balance muestran que PagerDuty tenía pasivos por valor de 247,9 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 464,2 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 575,3 millones de dólares en efectivo y 71,1 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, el pasivo supera en 65,7 millones de dólares a la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.

Por supuesto, PagerDuty tiene una capitalización de mercado de 2.180 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. A pesar de sus notables pasivos, PagerDuty cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de PagerDuty para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, PagerDuty no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 21%, hasta los 421 millones de dólares. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.

¿Cuál es el riesgo de PagerDuty?

Aunque en los últimos doce meses PagerDuty ha tenido pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), ha generado un flujo de caja libre positivo de 60 millones de dólares. Por lo tanto, teniendo esto en cuenta y considerando la situación de tesorería neta, no creemos que la acción sea demasiado arriesgada a corto plazo. La buena noticia para los accionistas de PagerDuty es que el crecimiento de sus ingresos es fuerte, lo que facilita la obtención de capital en caso necesario. Pero seguimos pensando que es algo arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia para PagerDuty que deberías tener en cuenta antes de invertir aquí.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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