Los inversores se sintieron decepcionados por los débiles resultados publicados por ServiceNow, Inc.(NYSE:NOW ). A pesar de las débiles cifras de beneficios, nuestro análisis se ha mostrado optimista sobre la calidad general de la cuenta de resultados.
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Examen del flujo de caja en relación con los beneficios de ServiceNow
Muchos inversores no han oído hablar del ratio de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil de lo bien que los beneficios de una empresa están respaldados por el flujo de caja libre (FCF) durante un período determinado. El ratio de devengo resta el FCF del beneficio de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.
Por lo tanto, en realidad se considera positivo que una empresa tenga un coeficiente de devengo negativo, pero negativo que su coeficiente de devengo sea positivo. Aunque no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no están respaldados por el flujo de caja. En particular, hay algunas pruebas académicas que sugieren que un alto ratio de devengo es una mala señal para los beneficios a corto plazo, en términos generales.
ServiceNow tiene un ratio de devengo de -0,41 para el año hasta diciembre de 2024. Esto indica que su flujo de caja libre superó significativamente su beneficio estatutario. De hecho, tuvo un flujo de caja libre de 3.400 millones de dólares en el último año, mucho más que su beneficio estatutario de 1.430 millones de dólares. El flujo de caja libre de ServiceNow mejoró en el último año, lo que en general es bueno de ver.
Esto puede hacer que se pregunte qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.
Nuestra opinión sobre los beneficios de ServiceNow
Afortunadamente para los accionistas, ServiceNow generó abundante flujo de caja libre para respaldar sus cifras de beneficios estatutarios. Basándonos en esta observación, consideramos posible que los beneficios estatutarios de ServiceNow subestimen en realidad su potencial de ganancias. Mejor aún, su BPA está creciendo con fuerza, lo que es agradable de ver. A fin de cuentas, es esencial tener en cuenta algo más que los factores anteriores si se quiere entender bien la empresa. No hay que olvidar que, a la hora de analizar un valor, conviene tener en cuenta los riesgos que entraña. Un ejemplo: Hemos detectado 1 señal de advertencia para ServiceNow que deberías tener en cuenta.
En esta nota sólo hemos analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de ServiceNow. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Aunque puede que tenga que investigar un poco, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas que presumen de una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
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