Estas 4 medidas indican que ServiceNow (NYSE:NOW) está utilizando la deuda de forma segura

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que ServiceNow, Inc.(NYSE:NOW) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

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¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero consideramos conjuntamente el efectivo y la deuda.

¿Cuál es la deuda de ServiceNow?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que ServiceNow tenía 1.490 millones de dólares de deuda en junio de 2025, más o menos lo mismo que el año anterior. Pero también tiene 6.130 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 4.640 millones de dólares en efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de ServiceNow

Los últimos datos del balance muestran que ServiceNow tenía pasivos por valor de 8.500 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 2.620 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 6.130 millones de dólares, así como de créditos por valor de 1.700 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 3.290 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Teniendo en cuenta el tamaño de ServiceNow, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Así que es muy poco probable que la empresa de 181.100 millones de dólares ande corta de efectivo, pero aún así merece la pena echar un ojo al balance. A pesar de sus notables pasivos, ServiceNow cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

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Además, nos complace informar de que ServiceNow ha aumentado su EBIT en un 50%, reduciendo así el espectro de futuros reembolsos de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si ServiceNow puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque ServiceNow tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Afortunadamente para los accionistas, ServiceNow ha producido más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos emociona tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de ServiceNow, pero nos tranquiliza el hecho de que tenga una tesorería neta de 4.640 millones de dólares. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 3.800 millones de dólares, el 279% de su EBIT. Así que no creemos que el uso de deuda por parte de ServiceNow sea arriesgado. Estaríamos encantados de ver si los conocedores de ServiceNow han estado comprando acciones. Si usted también lo está, haga clic en este enlace ahora mismo para echar un vistazo (gratis) a nuestra lista de transacciones con información privilegiada.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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