Podría pensarse que, con una relación precio/ventas (o "P/V") de 17 veces, ServiceNow, Inc.(NYSE:NOW) es un valor que hay que evitar por completo, ya que casi la mitad de las empresas de software de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 4,4 veces e incluso las P/V inferiores a 1,6 veces no son nada fuera de lo común. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
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¿Cómo es el rendimiento reciente de ServiceNow?
Con un crecimiento de los ingresos superior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, ServiceNow lo ha estado haciendo relativamente bien. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que este fuerte rendimiento de los ingresos continuará. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
Si desea conocer las previsiones de los analistas para el futuro, consulte nuestro informegratuito sobre ServiceNow.¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?
Hay una suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al sector para que ratios P/S como el de ServiceNow se consideren razonables.
Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un aumento espectacular del 24%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 96%, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 20% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca sólo un 15% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.
Con esta información, podemos ver por qué ServiceNow cotiza a un PER tan alto en comparación con el sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por el valor.
¿Qué significa la relación precio/valor de ServiceNow para los inversores?
Se argumenta que el ratio precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de ServiceNow reveló que sus perspectivas de ingresos superiores están contribuyendo a su elevado P/S. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los ingresos futuros no están amenazados. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Muchos otros factores de riesgo vitales pueden encontrarse en el balance de la empresa. Eche un vistazo a nuestro análisisgratuito del balance de ServiceNow con seis sencillas comprobaciones de algunos de estos factores clave.
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