¿Está utilizando Globant (NYSE:GLOB) demasiada deuda?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Como muchas otras empresas, Globant S.A.(NYSE:GLOB) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Globant

¿Cuál es la deuda neta de Globant?

Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver los números históricos, pero muestra que a diciembre de 2023 Globant tenía 159,1 millones de dólares de deuda, un aumento de 3,70 millones de dólares, en un año. Pero por otro lado también tiene 324,8 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 165,6 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Globant?

Si nos centramos en los últimos datos del balance, podemos ver que Globant tenía pasivos por valor de 678,1 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 270,7 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, Globant tiene 324,8 millones de dólares en efectivo y 560,1 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 63,9 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Este estado de cosas indica que el balance de Globant parece bastante sólido, ya que su pasivo total es casi igual a sus activos líquidos. Por lo tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 8.480 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Globant también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda de forma segura.

Si bien Globant no parece haber ganado mucho en la línea EBIT, al menos las ganancias se mantienen estables por ahora. No hay duda de que lo que más aprendemos sobre la deuda es el balance. Pero son las ganancias futuras, más que nada, las que determinarán la capacidad de Globant para mantener un balance saludable en el futuro. Por lo tanto, si se concentra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de ganancias de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque Globant tiene efectivo neto en su balance, vale la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender la rapidez con la que está construyendo (o erosionando) ese saldo de caja. En los tres últimos años, Globant ha generado un flujo de caja libre equivalente al 66% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desea.

En resumen

Aunque siempre es sensato analizar el pasivo total de una empresa, es muy tranquilizador que Globant disponga de 165,6 millones de dólares en efectivo neto. Por lo tanto, no creemos que el uso de deuda por parte de Globant sea riesgoso. Por encima de la mayoría de las otras métricas, pensamos que es importante hacer un seguimiento de la velocidad a la que crecen las ganancias por acción, si es que crecen. Si usted también ha llegado a esa conclusión, está de suerte, porque hoy puede ver gratis este gráfico interactivo de la historia de las ganancias por acción de Globant.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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