Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Fastly, Inc.(NYSE:FSLY) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
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¿Cuál es la deuda neta de Fastly?
La imagen de abajo, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que Fastly tenía una deuda de 472,8 millones de dólares a finales de septiembre de 2023, una reducción desde los 704,0 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, también tenía 428,4 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 44,5 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de Fastly?
Los últimos datos del balance muestran que Fastly tenía pasivos por valor de 143,3 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 528,8 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 428,4 millones de dólares, así como de cuentas por cobrar valoradas en 98,6 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 145,1 millones de dólares la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.
Dado que Fastly tiene una capitalización bursátil de 2.100 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Fastly para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, Fastly registró unos ingresos de 488 millones de dólares, lo que supone un aumento del 19%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Normalmente nos gusta ver un crecimiento más rápido de las empresas no rentables, pero cada uno a lo suyo.
Caveat Emptor
Es importante señalar que Fastly tuvo pérdidas en beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) durante el año pasado. En concreto, la pérdida EBIT fue de 197 millones de dólares. Teniendo esto en cuenta, junto con los pasivos mencionados anteriormente, no nos da mucha confianza que la empresa utilice tanta deuda. Así que creemos que su balance está un poco tenso, aunque no irreparable. Otro motivo de cautela es que en los últimos doce meses ha registrado un flujo de caja libre negativo de 52 millones de dólares. Para ser francos, creemos que es arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Para ello, debe tener en cuenta las 3 señales de advertencia que hemos detectado en Fastly.
Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo.
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