Las ganancias de Dolby Laboratories, Inc. (NYSE:DLB) no han escapado a la atención de los inversores

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16 veces, puede considerar Dolby Laboratories, Inc.(NYSE:DLB) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 39,4 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

No cabe duda de que Dolby Laboratories ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

El PER de Dolby Laboratories sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un comportamiento mucho mejor que el del mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción un 5,9% el año pasado. Sin embargo, esto no fue suficiente, ya que el último periodo de tres años ha registrado una desagradable caída global del 38% en el BPA. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los cuatro analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 17% anual en los próximos tres años. Dado que el mercado sólo prevé un crecimiento anual del 11%, la empresa está posicionada para obtener unos resultados más sólidos.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Dolby Laboratories se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.

La clave

Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Dolby Laboratories reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Dolby Laboratories que debería tener en cuenta.

Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Dolby Laboratories. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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